Πώς να υπολογίσετε την απόδοση των ομολόγων;
Ο δεσμός είναι ασφάλεια χρέουςτο οποίο παρέχει στον κάτοχο το δικαίωμα να επιστρέψει στον οφειλέτη (εκδότη) την αξία του στην ονομαστική του αξία ή να επιστρέψει άλλη ασφάλεια. Παραδοσιακά, μαζί με ένα τέτοιο χρηματοπιστωτικό μέσο όπως οι μετοχές, το ομόλογο χρησιμεύει ως αντικείμενο για επένδυση. Η κατοχή μιας τέτοιας ασφάλειας μπορεί να φέρει ένα κανονικό εισόδημα. Επομένως, για να υπολογίσετε την απόδοση των ομολόγων, θα πρέπει να καθορίσετε ακριβώς πώς θα χρησιμοποιήσετε τα ομόλογα και ποια επιλογή θεωρείτε προτιμότερη.
Διαφορετικοί τρόποι δημιουργίας εισοδήματος
Σε γενικές γραμμές, το κέρδος από την κατοχή ομολόγωνμπορεί να χτιστεί με βάση τη λογιστική για διάφορες επιλογές. Αρχικά αξίζει τον υπολογισμό του αποκαλούμενου εισοδήματος από το κουπόνι, το οποίο αποτελείται από περιοδικές πάγιες πληρωμές για περίοδο αρκετών ετών. Το ποσό αυτών των εσόδων εξαρτάται συνήθως από το βαθμό αξιοπιστίας του οργανισμού έκδοσης. Οι πληρωμές αυτές μπορούν να καταβληθούν μαζί με ολόκληρο το ποσό που βασίζεται στην εξαγορά των ομολόγων και μπορούν να τιμαριθμίζονται ή να χρεώνονται με σταθερό επιτόκιο.
Επιπλέον, αξίζει να εξεταστεί η πιθανότητααλλαγές στην αξία του ίδιου του δεσμού με την πάροδο του χρόνου. Αυτά τα έσοδα υπολογίζονται απλά - η τιμή αγοράς μείον την τιμή πώλησης. Το πιο ωφέλιμο για τον ιδιοκτήτη των ομολόγων, που θέλει να πάει αυτός ο τρόπος εμπλουτισμού, είναι να αγοράσει ομόλογα με έκπτωση, δηλαδή σε τιμή χαμηλότερη από την ονομαστική αξία του τίτλου.
Ο τρίτος τρόπος για τη δημιουργία εισοδήματος, είναι διαθέσιμος- επανεπένδυση, δηλαδή την απόκτηση πρόσθετων τίτλων για έσοδα από διαθέσιμες επενδύσεις, που λαμβάνονται με τη μορφή μερισμάτων, τόκων ως αποτέλεσμα της εξαγοράς ή της πώλησης του ομολόγου. Σε περίπτωση που αγοράζετε χρεωστικούς τίτλους για μεγάλο χρονικό διάστημα, αυτή η επιλογή έχει το δικαίωμα στη ζωή και μπορεί πραγματικά να αποφέρει κέρδος.
Τρέχουσα και τελική απόδοση
Για να αξιολογήσετε την απόδοση ομολόγων και να επιτύχετε τους πιο ακριβείς δείκτες, θα πρέπει να διαιρέσετε την τρέχουσα και τελική κερδοφορία.
Η πρώτη υπολογίζεται με βάση το ετήσιο εισόδημα για το έτοςΤίτλοι σε σχέση με το κόστος απόκτησης. Τα ομόλογα κουπονιών πωλούνται παραδοσιακά σε τιμή πολύ υψηλότερη από την ονομαστική, οπότε η τρέχουσα απόδοση τους είναι χαμηλότερη από την τιμή του κουπονιού.
Για να υπολογίσετε την τρέχουσα απόδοση των ομολόγων, χρησιμοποιήστε τον ακόλουθο τύπο:
D1 = (01 + Κ) * 100%,
όπου το Δ1 είναι ένας δείκτης της τρέχουσας απόδοσης, το C1 είναι το άθροισμα όλων των εσόδων της περιόδου, το Κ είναι το ποσοστό απόκτησης ομολόγων.
Ωστόσο, η τελική απόδοση πρέπει να υπολογιστεί λαμβάνοντας υπόψη τις μεταβολές της αξίας της εγγύησης χρέους:
D2 = ((C2 + D) / (Κ * Τ)) * 100%,
όπου το Α2 είναι η τελική υπολογισμένη απόδοσηομόλογα, C2 - το άθροισμα όλων των εισοδημάτων στο σύνολο, Δ - Αλλαγή της τιμής των ομολόγων (έκπτωση), K - ομόλογα ποσοστό αγοράς, T - τον αριθμό των ετών της κυριότητας των τίτλων αυτών.
Μην ξεχνάτε τους φόρους, καθώς και το επίπεδοΠληθωρισμός που επηρεάζει την απόδοση των ομολόγων σας. Επιπλέον, όταν αποφασίζετε να επενδύσετε στην αγορά ομολόγων, πρέπει να κατανοήσετε σαφώς την πραγματική τους αξία όσον αφορά τις επενδύσεις, καθώς και τα έσοδα που μπορεί να πάρει ο ιδιοκτήτης κατά την επιλογή κάθε συγκεκριμένης στρατηγικής.
Αν και τα ομόλογα, και το κουπόνι και η έκπτωση,συγκαταλέγονται μεταξύ των ασφαλέστερων και πιο συντηρητικών μέσων που δεν έχουν πολύ μεγάλο, αλλά σταθερό και σταθερό εισόδημα. Σε κάθε περίπτωση, ένας επενδυτής αρχαρίων που επενδύει σε ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων θα επενδύσει σε ομόλογα για τη μείωση του συνολικού κινδύνου, τη διαφοροποίηση των περιουσιακών στοιχείων και την αντιστάθμιση των αποτυχιών χρησιμοποιώντας πιο επικίνδυνα μέσα.
